◎每周日上午8:00前更新,全面了解一周宏觀動(dòng)態(tài)。
一周概覽
宏觀要聞:習(xí)近平主席同俄羅斯總統(tǒng)普京舉行視頻會(huì)晤;官方首次詳解房地產(chǎn)稅改革試點(diǎn);兩部門出臺(tái)16條舉措,振作工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行;2022年起我國調(diào)整部分商品進(jìn)出口關(guān)稅;11月工業(yè)增加值繼續(xù)回升;11月投資、消費(fèi)增速放緩;美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變,加速縮債步伐。
數(shù)據(jù)跟蹤:資金面上,當(dāng)周央行凈回籠4500億元;Mysteel調(diào)研247家高爐開工率降至68%,全國110家洗煤廠開工率降至71.3%;當(dāng)周 保供帶動(dòng)采礦業(yè)增加值同比繼續(xù)上行。在電力供應(yīng)短缺緩解、原材料價(jià)格大幅下跌和需求短期改善等多重因素的提振下,11月制造業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)較快恢復(fù)。
◎11月投資增速繼續(xù)放緩。1-11月,全國固定資產(chǎn)投資同比上漲5.2%,漲幅較前10月收窄0.9個(gè)百分點(diǎn)。分領(lǐng)域來看,基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長0.5%,收窄0.5個(gè)百分點(diǎn);房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長6.0%,收窄1.2個(gè)百分點(diǎn);制造業(yè)投資同比上漲13.7%,收窄0.5個(gè)百分點(diǎn)。財(cái)政發(fā)力有限是導(dǎo)致今年基建疲弱的主要原因。2022年,隨著“十四五”重大項(xiàng)目加快落地以及財(cái)政支出強(qiáng)度上升,基建投資將迎來回暖。盡管房地產(chǎn)調(diào)控有放松跡象,但在 “房住不炒”的主基調(diào)之下,地產(chǎn)領(lǐng)域杠桿率上升幅度有限,地產(chǎn)投資的恢復(fù)趨勢(shì)不會(huì)太明顯。企業(yè)中長期貸款持續(xù)減少反映了企業(yè)有效融資需求依然較弱,背后是制造業(yè)資本開支意愿不強(qiáng)。同時(shí),前期庫存投資積累較多,庫存投資周期下行的概率較大,因此短期投資需求增量空間不大。
◎11月消費(fèi)修復(fù)進(jìn)程受阻。11月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比上漲3.9%,漲幅較10月下降1個(gè)百分點(diǎn)。受到新冠疫情反復(fù)的影響,消費(fèi)數(shù)據(jù)在連續(xù)兩個(gè)月回升之后再度向下。未來消費(fèi)可能會(huì)出現(xiàn)一定的季節(jié)性反彈,但由于疫情管控、收入放緩等因素仍在,消費(fèi)復(fù)蘇的空間有限。
◎美聯(lián)儲(chǔ)公布利率決議,維持0-0.25%的利率不變。同時(shí)加速縮債,從明年1月起,將每月資產(chǎn)購買規(guī)模由減少150億美元增加到減少300億美元。
◎美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示,截至12月11日當(dāng)周,美國初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)20.6萬人,前值為18.8萬人。上周美國各州失業(yè)救濟(jì)金的申請(qǐng)有所增加,但隨著勞動(dòng)力市場(chǎng)繼續(xù)復(fù)蘇,仍接近疫情以來的最低水平。
(二)要聞速覽
◎1-11月,全國一般公共預(yù)算收入191252億元,同比增長12.8%。全國稅收收入164490億元,同比增長14%;非稅收入26762億元,同比增長5.9%。
◎財(cái)政部:截至12月15日,新增地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行已達(dá)3.42萬億元,占下達(dá)額度的97%,全年發(fā)行工作基本完成。
◎中國國開行:計(jì)劃到2025年綠色貸款占信貸資產(chǎn)比重較2020年底提高5個(gè)百分點(diǎn)以上,到2030年綠色貸款占信貸資產(chǎn)比重達(dá)到30%左右。
◎11月份全社會(huì)用電量6718億千瓦時(shí),同比增長3.1%。1-11月份全國規(guī)模以上工業(yè)發(fā)電量、全社會(huì)用電量同比分別增長9.2%、11.4%。
◎1-11月份共審批核準(zhǔn)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目84個(gè),總投資7570億元。11月份共審批核準(zhǔn)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目14個(gè),總投資2615億元,主要集中在交通、能源、水利等領(lǐng)域。
◎中國社會(huì)科學(xué)院發(fā)布《中國住房發(fā)展總報(bào)告(2021-2022)》,預(yù)計(jì)2022年中國樓市將從整體降溫轉(zhuǎn)向分化回暖。全年全國商品住房平均價(jià)格增長率將在-3%至3%,商品住房銷售面積增長將在-1%至-5%,住房開發(fā)投資增速將在2%至5%。
◎中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)今年工程機(jī)械營業(yè)收入超8000億,去年同期為7751億元,同比增長超3%。
◎11月中國小松挖掘機(jī)開工小時(shí)數(shù)為109.7小時(shí),同比下降19.5%,較10月降幅略有縮窄,中國小松挖掘機(jī)開工小時(shí)數(shù)已連續(xù)8個(gè)月同比下滑。
◎中汽協(xié)副秘書長陳士華預(yù)計(jì)今年汽車市場(chǎng)總銷量將達(dá)到2610萬輛,同比增3.1%,明年汽車市場(chǎng)總銷量或?qū)⑦_(dá)到2750萬輛,同比增5.4%。
◎克拉克森數(shù)據(jù),1-11月,全球船廠累計(jì)新簽造船訂單1561艘,約合4421萬修正總噸,為2014年以來同期最高。中國、韓國分別占全球新船訂單量的49%、39%。
◎12月10日中國和歐盟、俄羅斯、日本等共112個(gè)世貿(mào)組織成員共同聯(lián)署《投資便利化聯(lián)合聲明》,各方在聲明中強(qiáng)調(diào)將繼續(xù)堅(jiān)持發(fā)展導(dǎo)向,目標(biāo)是在2022年底前結(jié)束文本談判,推動(dòng)最終達(dá)成投資便利化多邊協(xié)定。
◎美國11月PPI同比上漲9.6%,續(xù)創(chuàng)歷史最快增速,前值為8.6%。
◎美國眾議院通過將聯(lián)邦政府債務(wù)上限調(diào)高2.5萬億美元的法案,這使得美國財(cái)政部的借款授權(quán)可延長至2023年,暫時(shí)避免政府債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)。
◎歐洲央行維持主要再融資利率于0%不變,存款機(jī)制利率于-0.5%不變,邊際借貸利率于0.25%不變。明年第二季度開始將依據(jù)資產(chǎn)購買計(jì)劃每月購債400億歐元,明年第三季度開始將依據(jù)資產(chǎn)購買計(jì)劃每月購債300億歐元,此前為每月購債200億歐元。
◎英國央行將基準(zhǔn)利率上調(diào)15個(gè)基點(diǎn)至0.25%,將資產(chǎn)購買總規(guī)模維持在8950億英鎊不變。
◎17日,日本央行決定將基準(zhǔn)利率維持在-0.1%不變,將10年期國債收益率目標(biāo)維持在0%附近不變,符合預(yù)期。
二、數(shù)據(jù)跟蹤
(一)資金面
(二)行業(yè)數(shù)據(jù)
三、金融市場(chǎng)概覽
當(dāng)周,商品期貨方面,主要商品期貨漲跌不一。其中,原油下跌逾2%至68.60美元/噸;黃金和白銀小幅上漲。全球股市方面,中國股市全線下跌;歐美股市高位回調(diào)。外匯市場(chǎng)方面,美元指數(shù)收于96.68,上漲0.67%。
四、下周重點(diǎn)數(shù)據(jù)
(一)中國將公布當(dāng)周貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率
時(shí)間:周一(12/20)
點(diǎn)評(píng):數(shù)據(jù)顯示,1年期LPR為3.85%,5年期以上LPR為4.65%。自去年5月以來,LPR已經(jīng)連續(xù)9個(gè)月未作調(diào)整。表明當(dāng)下的利率水平與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行基本相適宜,貨幣政策沒有繼續(xù)寬松的必要,在經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回溫的預(yù)期之下,逆周期調(diào)節(jié)政策料有序退出。不過,房貸利率開始出現(xiàn)一些底部回升的跡象。
(二)下周重點(diǎn)數(shù)據(jù)一覽