春節(jié)以來市場(chǎng)悲觀情緒不減,雙焦價(jià)格處于持續(xù)下行周期,其主要原因依舊是基本面供需失衡,終端地產(chǎn)以及基建項(xiàng)目復(fù)工復(fù)產(chǎn)節(jié)奏緩慢,拖累鋼材消費(fèi)低迷,鋼廠高爐陸續(xù)執(zhí)行檢修計(jì)劃,依舊寬松,短期對(duì)焦炭?jī)r(jià)格暫無明顯支撐。
需求方面,21日Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開工率77.68%,環(huán)比上周減少0.30個(gè)百分點(diǎn)?;鋼廠盈利率49.78%,環(huán)比上周減少0.87個(gè)百分點(diǎn),同比去年增加25.10個(gè)百分點(diǎn);日均鐵水產(chǎn)量?227.51萬噸,環(huán)比上周減少0.48萬噸,同比去年增加3.99萬噸。隨著終端地產(chǎn)基建項(xiàng)目雖陸續(xù)復(fù)產(chǎn),但鋼材去庫(kù)壓力仍存,鋼廠檢修檢修計(jì)劃不斷,鐵水產(chǎn)量進(jìn)一步下移,對(duì)焦炭需求支撐形成再次壓制。
二、庫(kù)存層面:
21日Mysteel調(diào)研全樣本獨(dú)立焦企焦炭庫(kù)存焦炭庫(kù)存167.26萬噸,增9.58萬噸;247家鋼廠焦炭庫(kù)存焦炭庫(kù)存?679.43萬噸減6.07萬噸,焦炭可用天數(shù)13.37天增0.13天。春節(jié)以來鋼廠焦炭庫(kù)存處于降庫(kù)狀態(tài)。一方面,焦炭?jī)r(jià)格持續(xù)下行,多少鋼廠仍以消費(fèi)年前儲(chǔ)備庫(kù)存為主,焦炭庫(kù)存屬于主動(dòng)降庫(kù);另一方面,終端市場(chǎng)淡季復(fù)蘇緩慢,鋼廠高爐檢修計(jì)劃頻發(fā),節(jié)后鐵水產(chǎn)量不增反降,焦炭日耗降低。兩者疊加下,焦企庫(kù)存明顯累積,不過近期期貨盤面有所反彈,部分投機(jī)需求釋放,焦企庫(kù)存開始緩慢下移,短期內(nèi)焦炭供應(yīng)相對(duì)寬松。
三、后市展望:
綜上所述,現(xiàn)階端供應(yīng)端焦企逐步執(zhí)行限產(chǎn)計(jì)劃,焦炭產(chǎn)量明顯下移,但供應(yīng)端庫(kù)存去化壓力內(nèi)依舊較大;需求端鋼廠高爐復(fù)產(chǎn)緩慢,鐵水產(chǎn)量震蕩下移的同時(shí),焦炭日耗下移明顯,多數(shù)保持按需采購(gòu),個(gè)別仍有控量現(xiàn)象。整體來看,焦炭?jī)r(jià)格支撐依舊不足,仍有1-2輪下跌預(yù)期,后期需持續(xù)關(guān)注鋼廠高爐檢修計(jì)劃、焦煤成本以及港口貿(mào)易等情況。