北京時(shí)間3月20日凌晨,美聯(lián)儲(chǔ)宣布維持聯(lián)邦基金利率在4.25%-4.5%區(qū)間不變,同時(shí)放緩縮表節(jié)奏。本次議息會(huì)議為美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)第二次會(huì)議,基本上奠定了海外宏觀面的基調(diào):即美聯(lián)儲(chǔ)短期貨幣政策立場(chǎng)偏向鴿派。
外部宏觀面的偏積極因素,后續(xù)料將對(duì)進(jìn)口來(lái)源國(guó)的美國(guó),在特朗普政府銅關(guān)稅威脅之下,可以預(yù)料到的廢銅進(jìn)口成本上升,也可能對(duì)國(guó)內(nèi)銅冶煉的原料端供給形成壓制。
鋅方面,目前鋅的供需端矛盾和銅相比要緩和許多。鋅價(jià)在經(jīng)歷去年11月底的軟逼倉(cāng)行情后便陷入?yún)^(qū)間震蕩行情,目前后續(xù)走勢(shì)仍有待供需端矛盾的進(jìn)一步發(fā)酵。去年推送鋅價(jià)的關(guān)鍵變量也是在礦端,而隨著去年下半年以來(lái),礦端供應(yīng)緊張的局面出現(xiàn)緩解,之前做多鋅價(jià)的多頭出現(xiàn)大逃離。
錫方面,外部供應(yīng)端的不穩(wěn)定,成為近期擾動(dòng)錫價(jià)的重要因素。全球第三大錫礦Bisie礦因武裝沖突暫停運(yùn)營(yíng),直接影響年產(chǎn)能約2萬(wàn)噸,占全球供應(yīng)量6%。這促使滬錫價(jià)格近期一度突破290000元/噸,地緣政治的擾動(dòng)料將持續(xù)影響錫價(jià)。另一方面,緬甸復(fù)產(chǎn)的進(jìn)度也遠(yuǎn)低于預(yù)期。