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一、政策演進與關稅機制解析
特朗普政府于2025年4月2日啟動所謂“對等關稅”政策，對全球185個經濟體實施差異化稅率：中國面臨34%新增關稅（疊加原有20%稅率后累計達54%），日本、韓國分別加征24%和25%，歐盟為20%。4月8日補充行政令進一步將中國商品稅率提升至104%。
此次調整不僅針對中國，還對越南、泰國、馬來西亞等東南亞國家同步加稅，徹底封鎖“繞道出口”路徑。
新稅率下，對中國動力電池征收的關稅為：3.4%+25%+20%+25%+50%=123.4%，對于儲能電池等其他電池征收的稅率為：3.4%+7.5%+20%+25%+50%=105.9%。（對于汽車和汽車零部件，特朗普于3月26日援引232條款設立了額外25%的進口關稅，其中汽車關稅于4月3日生效、零部件關稅于5月3日生效，汽車和零部件將不再受本次對等關稅影響）
二、對鋰電出口的短期沖擊與結構性分化
1. 直接出口銳減：
2024年中國鋰電池對美出口額達153.2億美元，占總出口額的25%，其中儲能電池出口占比高達57%（約35-40GWh），而動力電池受IRA法案限制，直接出口僅占1.4%（不足1.8GWh）。104%稅率下，美國市場中國鋰電產品價格將翻倍，短期內訂單轉移不可避免。
2. ?動力電池間接影響有限：
2024年中國對美直接出口僅1.8GWh（占總量1.4%），IRA法案下美國車企優(yōu)先采用日韓供應鏈，疊加關稅后中國產品價格競爭力喪失，預計2025年出口量同比下滑超80%。此外日韓新關稅水平接近，供應鏈較為穩(wěn)定，替代性弱，新關稅政策不會改變美國三元正極材料供應格局。
從裝機量來看，2024年寧德在美動力裝機14GWh，占比12%，對應動力電池直接/間接出口美國18GWh，對應碳酸鋰需求量為1.2萬噸。
3. ?儲能領域顯著呈壓：
美國儲能市場90%依賴中國磷酸鐵鋰電池，美國本土產能爬坡緩慢（2024年自供率不足20%），高稅率可能迫使項目商轉向日韓供應商（如三星SDI、LG新能源的磷酸鐵鋰產線轉型）。但是短期內，三星SDI、LG新能源的鐵鋰產能仍然難以起量，且規(guī)模較小，難以滿足美國市場的需求，需要采購中國。若是按照2024年儲能電池40GWh計算，對應的碳酸鋰當量約為2.4萬噸。
三、中國企業(yè)的三重破局路徑
1. ?技術代際跨越構筑護城河
固態(tài)電池：中國電池企業(yè)對固態(tài)電池的研發(fā)、裝車加速，有望在下一代電池技術浪潮中，通過代際優(yōu)勢再次形成新的領先優(yōu)勢和強勁的市場競爭力。寧德時代硫化物電解質技術已裝車測試，能量密度突破400Wh/kg。
鈉離子電池：鈉電池今年在國內呈現起量趨勢，隨著其量產應用帶動規(guī)?；当?，遠期制造成本將會低于鋰電池，未來有望繞過鋰電池關稅限制，為中國電池企業(yè)在國際市場另辟賽道。隨著寧德時代鈉離子電池技術在驍遙超級增混電池上落地應用，鈉離子電池將在除A00級之外的車型使用，進一步擴大其在新能源汽車領域的份額，疊加鈉離子電池在儲能領域的應用潛力，曾毓群對鈉離子電池的預期，也從替代20%-30%磷酸鐵鋰份額提高到替代50%。
2. ?全球化產能矩陣
東南亞：寧德時代印尼60億美元基地、國軒高科越南20GWh項目。
中東：比亞迪獲沙特 12.5GWh 儲能訂單。
歐洲：寧德時代德國工廠投產，匈牙利工廠2025年產能將達100GWh；國軒高科斯洛伐克基地年產20GWh電池項目啟動。
拉美：億緯鋰能巴西工廠 2025 年投產，供應特斯拉南美超級工廠。
3. ?商業(yè)模式創(chuàng)新
電池租賃服務：陽光電源推出“儲能設備租賃+收益分成”模式，通過共享儲能、儲能租賃等創(chuàng)新模式，在降低儲能業(yè)主投資門檻的同時，推動儲能設備利用率最大化，將硬件出口轉化為服務輸出，同時，其退役電池還可就地回收再利用。
回收本地化：格林美在美布局5萬噸回收產能，實現“礦產-制造-回收”閉環(huán)。從而規(guī)避相關原材料進口限制。
四、結論
短期美國關稅將會導致中國鋰電出口減少從而傳導至碳酸鋰需求量，全年碳酸鋰價格重心下移。但是長期來看，全球新能源轉型不可逆轉，中國憑借全產業(yè)鏈優(yōu)勢與技術迭代，仍是鋰電產業(yè)核心參與者，關稅壁壘難以動搖其根基。
