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歐洲中央銀行17日發(fā)布的最新一期金融穩(wěn)定評(píng)估報(bào)告指出，盡管疫情引發(fā)的金融風(fēng)險(xiǎn)在降低，但長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性問(wèn)題重現(xiàn)，未來(lái)金融系統(tǒng)的脆弱性增加。
報(bào)告認(rèn)為，近期疫情風(fēng)險(xiǎn)在降低，主權(quán)國(guó)家和企業(yè)的前景普遍改善；同時(shí)，未來(lái)金融系統(tǒng)的脆弱性在增加。伴隨疫情導(dǎo)致的系統(tǒng)脆弱性消退，歐元區(qū)銀行的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題重新浮出水面；持續(xù)繁榮使部分房地產(chǎn)和金融市場(chǎng)調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越高。與氣候變化相關(guān)的系統(tǒng)脆弱性需要政策支持有序過(guò)渡；隨著近期風(fēng)險(xiǎn)下降，政策舉措應(yīng)進(jìn)一步解決金融穩(wěn)定脆弱性問(wèn)題。
歐洲央行副行長(zhǎng)德金多斯表示，歐元區(qū)信用違約風(fēng)險(xiǎn)比六個(gè)月前顯著降低。但由于債務(wù)增加，與疫情相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)損失可能會(huì)在一段時(shí)間內(nèi)繼續(xù)發(fā)生。股票和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)市場(chǎng)保持了驚人的上漲勢(shì)頭，使其更容易受到調(diào)整的沖擊。歐元區(qū)房地產(chǎn)市場(chǎng)迅速擴(kuò)張，而房地產(chǎn)貸款條件仍未收緊。本期金融穩(wěn)定評(píng)估重點(diǎn)是解決影響歐元區(qū)銀行實(shí)力的一些長(zhǎng)期挑戰(zhàn)。
歐洲央行的評(píng)估認(rèn)為，在房?jī)r(jià)高估的情況下，房地產(chǎn)價(jià)格調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)大幅增加。更嚴(yán)格的宏觀審慎政策可以解決未來(lái)的脆弱性，尤其是針對(duì)某些國(guó)家的房地產(chǎn)市場(chǎng)。加強(qiáng)對(duì)銀行和非銀行的監(jiān)管框架，管理氣候風(fēng)險(xiǎn)，將增強(qiáng)歐元區(qū)金融體系的長(zhǎng)期彈性。
歐洲央行每年發(fā)布兩期金融穩(wěn)定評(píng)估報(bào)告。周三報(bào)告發(fā)布后，歐元兌美元匯率反應(yīng)平靜，繼續(xù)在1.1300附近相對(duì)窄幅波動(dòng)（亞洲交易時(shí)段一度跌破這一重要關(guān)口）。當(dāng)天公布?xì)W元區(qū)最新通脹數(shù)據(jù)基本符合預(yù)期。
穆迪投資者服務(wù)公司最新報(bào)告也指出，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)正在復(fù)蘇，但破產(chǎn)或失業(yè)增加仍然是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。歐元區(qū)主權(quán)國(guó)家受益于有利的融資條件，但債務(wù)水平可能成為挑戰(zhàn)。
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美財(cái)政部金融研究辦公室：通脹、貨幣政策收緊或加劇系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
美國(guó)財(cái)政部金融研究辦公室周三表示，通貨膨脹、貨幣政策收緊和網(wǎng)絡(luò)攻擊可能會(huì)增加美國(guó)金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)可能出現(xiàn)新的新冠病毒變種。該辦公室在其提交給國(guó)會(huì)的年度報(bào)告中表示，氣候風(fēng)險(xiǎn)仍然難以評(píng)估，更多的是對(duì)金融穩(wěn)定的中長(zhǎng)期威脅。
美國(guó)商務(wù)部16日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)零售銷售額連續(xù)3個(gè)月上漲，10月環(huán)比漲幅達(dá)1.7%，高于市場(chǎng)預(yù)期的1.4%，為今年3月以來(lái)的最大單月漲幅。10月零售銷售較去年同期漲幅達(dá)16.3%，較疫情前水平高出21.4%。
富國(guó)銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，零售數(shù)據(jù)大漲的背后，更大的推動(dòng)力源于通脹而非消費(fèi)本身。該行經(jīng)濟(jì)學(xué)家昆蘭（TimQuinlan）在報(bào)告中指出：“若物價(jià)漲幅超越消費(fèi)增幅，則意味著實(shí)際銷售量的下滑。”
例如，10月全美加油站銷售額環(huán)比上漲3.9%，同期汽油價(jià)格飆漲6.1%，意味著消費(fèi)者恐怕已減少駕車出行。
無(wú)獨(dú)有偶，當(dāng)月餐飲銷售額環(huán)比持平，然同期餐飲物價(jià)（pricesforfoodawayfromhome）環(huán)比漲幅達(dá)0.8%，創(chuàng)1981年以來(lái)新高。這意味著，即使消費(fèi)者仍外出用餐，但已一定程度上降低了餐飲消費(fèi)的檔次。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家憂慮，通脹正逐漸蠶食美國(guó)消費(fèi)者信心，并影響消費(fèi)行為。
美國(guó)密歇根大學(xué)日前公布的數(shù)據(jù)顯示，伴隨通脹水平升至1990年代以來(lái)最高位，美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)在11月初暴跌6.8%至66.8，創(chuàng)2011年11月以來(lái)新低。
調(diào)查顯示，在物價(jià)上漲的壓力下，約四分之一的消費(fèi)者正在降低生活水平。半數(shù)家庭預(yù)計(jì)，剔除通脹因素后，未來(lái)1年內(nèi)的實(shí)際收入將出現(xiàn)下滑。
英國(guó)通脹水平升至近十年新高，央行加息壓力驟升
英國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局17日公布的數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)10月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲4.2%，較9月的3.1%大幅上漲，為2011年11月以來(lái)的最高水平。
鑒于英國(guó)10月CPI已經(jīng)高于英國(guó)央行設(shè)定的2%的目標(biāo)的兩倍，市場(chǎng)分析認(rèn)為，英國(guó)央行加息的壓力已經(jīng)驟然上升。
